本周主要觀點:下一個的產(chǎn)業(yè)投資機會,我們建議投資者重視軍工電子。從邊際變化而言:1)軍民融合的政策今年將進一步落地,民參軍龍頭企業(yè)受益于未來訂單增長2)新上機型電子化率程度大幅提升,國內(nèi)軍工企業(yè)產(chǎn)品如MEMS,高端連接器將產(chǎn)生大量增量市場需求。從長期趨勢看,國產(chǎn)+自主可控,軍工電子是支撐武器裝備的血液。我國軍工電子行業(yè)已進入持續(xù)發(fā)展的快車道,未來十年將是軍工電子行業(yè)的黃金十年。
軍民融合是科技強軍的核心實現(xiàn)路徑,也是保持武器裝備始終先進的市場基礎(chǔ)。下半年我們預(yù)期國將密集出臺各項措施,全面開展軍民深度融合。同時隨著新上飛機的升級和進化,航電價值越發(fā)凸顯?，F(xiàn)有軍機航電系統(tǒng)更換也會帶來市場空間。另外,新裝備定型批產(chǎn)有望帶動軍工電子需求及武器電子化率快速增長。
玻璃、半導(dǎo)體、聲學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)看好。關(guān)于玻璃產(chǎn)業(yè),我們團隊堅信這是未來2-3年的大趨勢,對于國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)來說在整個設(shè)備投資中會持續(xù)受益。我們認為本次全球半導(dǎo)體的景氣回升+產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移向大陸的趨勢,為國內(nèi)的半導(dǎo)體企業(yè)特別是中上游龍頭公司帶來了最好的成長機會。對于聲學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈,我們認為巨頭已經(jīng)逐漸認識到語音這一入口的價值,未來可以預(yù)期更多的硬件和互聯(lián)網(wǎng)巨頭加入戰(zhàn)局,重點關(guān)注WWDC 蘋果在智能家居方面和Siri 的更新進展。
本周重點組合:軍工電子:中航電測,中航光電,同方國芯,火炬電子,歐比特,振華科技,久之洋,凱樂科技;半導(dǎo)體組合:七星電子,揚杰科技,艾派克,大唐電信;聲學(xué):國光電器,歌爾聲學(xué);玻璃:藍思科技,水晶光電;其他推薦和關(guān)注組合:VR 組合:推薦中茵股份、全志科技、歌爾聲學(xué)、水晶光電、關(guān)注福晶科技、中科創(chuàng)達,關(guān)注恒信移動、聯(lián)創(chuàng)電子等;半導(dǎo)體組合:推薦中科創(chuàng)達、全志科技、南大光電、揚杰科技、大唐電信、艾派克,關(guān)注景嘉微、中穎電子、三毛派神、上海新陽;智能汽車:推薦科恒股份、依頓電子、興民鋼圈,關(guān)注均勝電子、雙林股份、亞太股份、萬安科技、多氟多等;安防運營:推薦大華股份、中安消、綜藝股份;準(zhǔn)白馬:推薦信維通信、欣旺達,關(guān)注安潔科技;軍工電子標(biāo)的:推薦振華科技、中航光電;
上周市場回顧:電子板塊上周漲0.54%,跑贏滬深300指數(shù)1.34個百分點,年初以來累計跌12.97%,跑贏滬深300指數(shù)2.23個百分點。上周子行業(yè)中半導(dǎo)體、元件、光學(xué)光電子、其他電子、電子制造漲跌幅分別為0.08%,-1.47%,-0.82%,2.95%,2.63%。
風(fēng)險提示:系統(tǒng)性風(fēng)險。
