電子元器件行業(yè)：半導(dǎo)體板塊動(dòng)作連連 封測成主戰(zhàn)場
發(fā)布時(shí)間：2015/9/1 訪問人數(shù)：1001次
電子業(yè)盛事接踵而至,下周柏林IFA展開幕,9月10日蘋果新品發(fā)布會(huì)聚焦新款iPhone。IDC下調(diào)對(duì)今年全球平板出貨預(yù)期(同比下降10%),并預(yù)測今年中國智能手機(jī)銷量僅增1.2%。
評(píng)論
鴻海與矽品股權(quán)互換,逆襲日月光:鴻海與硅品透過增資新股交換策略結(jié)盟,鴻海將成為矽品最大股東。兩方的合作具有戰(zhàn)略意義,著眼點(diǎn)就是系統(tǒng)級(jí)封裝(SiP)。同時(shí)具有上下游SiP技術(shù)的集團(tuán)才能取得技術(shù)、良率的突破與份額。
力晶、奕立、京東方結(jié)盟,發(fā)展面板驅(qū)動(dòng)IC:我們一直認(rèn)為國內(nèi)芯片設(shè)計(jì)最實(shí)際的突破點(diǎn)在面板驅(qū)動(dòng)IC,主要是國內(nèi)有終端的市場也有面板業(yè)。在大基金的扶植下,力晶(芯片制造)、奕立(設(shè)計(jì))、京東方(需求端)三者的合作,成功概率高,并且不排除同時(shí)與國內(nèi)相關(guān)的芯片設(shè)計(jì)業(yè)者進(jìn)行戰(zhàn)略合作。
估值與建議
上周大盤走出反轉(zhuǎn)行情,后兩日反彈10.4%,但當(dāng)周仍累計(jì)下跌8.9%。電子則遜于大盤、周跌14.2%。其中安防抗跌性再次突出、以7.3%的周跌幅領(lǐng)先,其次為半導(dǎo)體(-13.1%)、LED(-13.2%)、藍(lán)寶石(-14.9%)、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈(-15.3%),觸摸屏以周跌16.6%居于最后。截止至2015年8月28日,CS電子板塊整體市盈率(TTM_整體法除負(fù))為45.61x,回歸到今年三月初的估值水平。震蕩行情下,行業(yè)層面:1)安防行業(yè)能夠有力抵擋大盤震蕩影響,主要受益于需求穩(wěn)健、整并持續(xù)帶動(dòng)競爭秩序向好、及政策利好的持續(xù)推出。2)消費(fèi)電子唯一亮點(diǎn)是蘋果新品啟動(dòng),八月備貨達(dá)千萬級(jí),產(chǎn)業(yè)鏈拉貨效應(yīng)將顯現(xiàn)。
個(gè)股看,有業(yè)績、低估值、市場龍頭標(biāo)的將會(huì)受到青睞。上周我們“堅(jiān)定推薦”組合中大華股份和廣電運(yùn)通表現(xiàn)尤為突出,分別以0.2%和5.0%的周跌幅位于板塊第三/十位。建議關(guān)注:1)基本面穩(wěn)健,業(yè)績兌現(xiàn)的個(gè)股,如大華;2)收盤價(jià)接近員工持股價(jià)、定增或股權(quán)質(zhì)押價(jià)格的個(gè)股,如歌爾;3)公司或行業(yè)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的個(gè)股。維持“堅(jiān)定推薦”組合成份股,非消費(fèi)電子首選大華股份與廣電運(yùn)通,消費(fèi)電子首選長盈精密與德賽電池。
風(fēng)險(xiǎn)
下行:半導(dǎo)體行業(yè)競爭加劇,AppleWatch表現(xiàn)弱于預(yù)期;新進(jìn)入蘋果供應(yīng)商良率提升較慢。上行:AppleWatch開售后需求超預(yù)期。
